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對沖

和一青年人講過對沖。

對沖，是因為每件行為或事件都附帶著潛在風險，都有可能向不利的方向發展,如果想降低可能的傷害，便要考慮對沖。

但要留意的是，對沖要付出代價，是有成本的，假如所謂風險的可能性並不是如你所估計的高，你可能付出不相應的代價去對沖，先已造成一個損失。這是說，對沖本身也是一個行為，也會有相關的風險。即係，唔對沖，有風險，對沖，也有風險，儘管是兩個不同的風險。比如，現在股市創四年新高，那要不要先行認沽去對沖下跌風險？問題係，個市牛氣沖天，你去走逆向可能「出師未捷身先死」。個市再夾上二、三百點你已無錢補倉，即所謂夾死也。就算個市最後真的回落，你早已戶口變個零。

國泰航空在油價升至US$60一桶就決定不再為油價作對沖，就是覺得油價再往上的風險已是有限，反而是有很大的機會往下跌。但假如油價繼續升，就要完全承擔損失。

對沖是要四兩撥千斤，以弱勝強，也要知道在何時撥，在那個位置上撥，否則就變成硬碰硬，甚至是螳臂擋車。

無痛分娩、無痛人生

人生總是多少會伴隨著痛苦。一出生時，分娩就有痛苦，雖然痛苦的是母親。

我們追求無痛分娩，也追求無痛人生。

自然分娩一定痛到叫救命。剖腹有做手術的相關風險，麻醉藥力過後一樣會很痛。在脊骨打麻醉的無痛分娩，在生產時應有很好的止痛作用，但我想過後總會覺得痛吧？

人生在不斷嘗試中會遇到很多困難、痛苦、傷心、難過。你可能翻來覆去仍不能突破，仍為某種錯誤所困擾，有種永劫回歸的感覺，那種滋味會很沮喪，很不好受。

於是會有種種方法，教你如何做得聰明，如何可以無痛。不是說這些都不管用，但是，可能重點還是要落手去做。亂來，可以搞得焦頭爛額，但假如一直只在研究如何做，就似一直紙上談兵，不願下水，是不會學懂泳術的。

最難受的，或者如馬鼎盛所講，要「任勞任怨」。任勞涉及意志，任怨最難，涉及修養，要看得開。明明可能自己無錯，都要食死貓，吞左佢。有功人地搶住領，有鑊人地爭住卸給你，隨時給人篤背脊，點頂？

所以，最後還是要自己摸索，才知是否行得通，期間你可能磨盡鬥志，也可能最終成功，但你不去試，是不會知結果如何的。

創世紀和醫道

剛剛今晚看完創世紀第105集大結局。故事裡面阿LIK (明明叫做阿力，張自力，點解佢D friend會叫佢阿LIK？) 的劇情最不合理，明明已經知道大哥的死與葉榮添無關，報仇計劃便應停止，甚至應該與添一同合作搞無煙城才合理，但係佢變到中飽私囊，不擇手段，只在追求自己利益，又好似唔多合理。前一集佢臨死都有講，「我唔知自己係邊個，我唔知為乜。」人有時又真係幾唔理智，會幾迷失自己，越係錯得大，越唔肯承認，甚至自我欺騙，去合理化自己。「公道自在人心」？人心不同，各如其面，有幾多個不同的人心，就有幾多個不同的公道。
今晚醫道劇情又好應題。眾人逃避倭寇來到村落，看到有孤零零的小孩，許浚又是「不可拋下病者不顧」。平時睇覺得好偉大，今日就覺得係迂腐。吾根叔就一心想快走，擔心倭寇一來就無命。最後倭寇出現，眾人躲起來時，小孩啼哭，眼見就要敗露行蹤，全靠尚華冒死把倭寇引開。眾人慌逃上船，許浚不願開船，說甚麼也要等尚華。但最後尚華還是來不及上船，遭了毒手。

救人不是不對，但假如明明無可能救得來，或者機會很微，甚或連累自己或他人，那還應不應去救？假如有五個人，但隻艇得四個位，係唔係要講義氣就一齊唔走，一齊等死？所以，很多時，講道德係唔容易，唔容易係因為，點至叫有道德？自己自以為正義，結果累死別人，咁算唔算道德？但如果向現實低頭，又要擔負惡名，又會良心不安。這就是道德困局也。

財經評論

美國加息，一時間外幣全線報跌，現貨金七月一日由436急跌至427，一下大散。七一至七四對香港投資者十分不利。七一香港假，無得反應，七四又係美國假，胡亂出招又怕佢過兩日來個反彈，真係跟又唔係，唔跟又唔係，只有等。

其實，加息係意料中事，點解會好似咁大反應。唯一可以講O既係，現在大家又再LOOK FORWARD，估下下一次加唔加，結果又係發現大圍認為仍然會繼續，於是又再散定貨先。

唯有勸大家忍忍，等人地散完貨再算。

七一集文

今日在Yahoo發表文字，茲將其整理一併刊出。

民之所欲

民之所欲，求治也。民主之要義，在民能自辨真偽，不易受唆使蠱惑也。

曩者沙士肆虐，政令兒戲，主事者跋扈，共見也。黎庶空巷而出，然也。

今者破舊立新，冀建一高效施政，此又豈遊行可達。政治問題，政治解決，面對二十三條，若不上街，只可就戮。今求行政之善，當於日常運作求解，不外理順調和，固本培元也。

新官上場，民皆有give him a chance之意。遙首望北，其撤退昏庸，已是僥倖，尚敢望與民主予港？民向求務實，不存非分之想也。

若逢大事，旋即匯聚，患難相恤，慨然仗義，此港人之可敬可愛也。觀乎南亞海嘯賑災，可知一二。非到關鍵緊要之事，民不易動也。

公民社會

一個民主社會，必顧及各方意見，那管是多數、小數。另外，是公民要有質素，我只可說現時香港之公民質素仍未及格。

但如不真行民主，又如何改善？此吊詭也(dilemma/paradox)。

有意見謂老美民主不足效，我反能認同。因有中東之亂、911之禍、伊拉克之戰可証也。但老美做不好，不表示民主不可取，我們要發展比他們更好的民主，才顯炎黃之氣度嘛。

我希望看看「羅馬帝國興亡史」，但怕力有未逮。

羅馬是帝國，未行民主，元老院最多是寡頭政治，(唔好信帝國驕雄，以為元老院係民主)。
希臘三哲，未見其支持民主，請看柏拉圖理想國，其藍圖近於第三帝國(Third Reich)多過現代民主。

我在研究民主應如何實行，例如代表性咁勁既Gore及Kerry點解選唔到？乞人憎既Bush又選得到？

英國的民主，由大憲章，Glorious Revolution逐步而來，於是王權漸退，國會之權日長。法國之民主，由法國大革命而來，受廬梭「人生而自由」而來，再可上溯Enlightenment、Renaissance，新教運動，掙脫Feudalism對人之束縛。Free之本義，就有掙脫束縛之意。

美國有抗英之戰，憲法草議者不願再有凌駕人民的王，也要當權者容許人民有議政自由，水門事件時Washington Post 即以此在法院與尼克遜力爭。